Старт-апы всё дольше остаются вне котировок, предоставляя сотрудникам часть вознаграждения в виде акций, которые они не могут продать ранее. По данным исследования, обнародованного NewView Capital и Carta, доля компаний на поздних стадиях, предлагающих сотрудникам возможность досрочной продажи акций через тендеры, растет, но общий объём таких сделок остаётся умеренным. До сих пор тендеры были не у всех стартапов, а у самых ценных частных компаний; теперь же тенденция становится заметнее, — отмечают в обзоре. sources: [0,1,4]},{

Чтобы упростить процесс тендера, NewView недавно заключил партнёрство с Carta. Сообщается, что сотрудничество объединяет опыт NewView в структурировании вторичных сделок с платформой по управлению капиталом Carta. По словам Рафи Вишванатхана, основателя и управляющего партнёра NewView, это позволит стартапам эффективнее запускать и управлять программами ликвидности. sources: [2]},{

«Надежда состоит в том, что партнёрство упростит CEO и компаниям мыслить в рамках тендеров», — сказал он. Он считает, что основатели должны рассматривать предоставление сотрудникам ранней ликвидности как «победу во имя всех» — для сотрудников, компаний и инвесторов. sources: [3]} ,{

Подобные тендеры становятся популярнее. За три последних года объём таких предложений для Series C и более поздних стадий, по оценке NewView Capital и Carta, может вырасти в три раза. В то же время стартапы, выбирающие тендеры, перестали ограничиваться самыми дорогими частными компаниями вроде OpenAI, Databricks и Anduril, отметил Вишванатхан. sources: [4]},{

На примере конкретной сделки: прошлый год NewView возглавил тендер за HighTouch на оценке 1,3 млрд долларов, когда маркетинговая компания занималась персонализацией на семь лет существования. Это демонстрирует, что такие сделки уходят от верха рейтингов и становятся инструментом для более широкого круга компаний. sources: [5]},{

Однако общий объем реализации подобных предложений остаётся малым: за первую половину 2026 года было завершено всего 44 тендера. Поэтому Вишванатхан призывает больше стартапов рассмотреть тендерные варианты, называя их эффективным инструментом удержания сотрудников и фактором морального подъёма. sources: [6]} ,{