Рыночная стоимость японского производителя памяти Kioxia снизилась почти в три раза по сравнению с пиковым значением four месяца назад: с около 60 трлн иен до примерно 21 трлн иен. Такие колебания зафиксировались на фоне усиления кредитно-рыночной напряжённости и подорожания заёмных средств, что угрожает бизнес-модели центров обработки данных. По словам аналитиков, к снижению в значительной мере привела конкуренция со стороны китайских производителей, а также опасения по поводу устойчивости расширения облачных инфраструктур за счёт заёмного финансирования. В настоящий момент ситуация оказалась особенно чувствительной на фоне последовавших торгово-политических факторов и ожиданий относительно динамики спроса на NAND‑память. sources: 9, 10, 12, 0},

Исторический пик капитализации пришёл на июнь, когда Kioxia обошла Toyota Motor и стала одной из самых дорогих компаний Японии — капитализация достигла около 60 трлн иен. В последующие месяцы акции торговались с существенным снижением; в последний четверг, 15 октября, падение составило около 14% на фоне публикаций о результатах компаний-производителей полупроводников и общих опасениях по сектору. Этот блок оказался одним из ключевых факторов для пересмотра перспектив и стратегии на ближайшее время.

Две линии риска усиливают тревогу инвесторов: во‑первых, ухудшение кредитоспособности американского облачного провайдера CoreWeave, чьи облигации подешевели под давлением сомнений в устойчивости масштабного расширения дата‑центров за счёт заёмных средств; во‑вторых, заявление китайской CXMT о намерении выпустить до конца года продукцию на основе прорывных технологий, что спровоцировало волну распродаж акций Samsung и SK Hynix. Хотя CXMT в основном производит DRAM, а Kioxia специализируется на NAND‑памяти, реакция рынка оказалась синхронной и усилила давление на акции компаний сектора. Подобная конъюнктура на фоне роста процентных ставок добавляет неопределённости в финансовых прогнозах компаний памяти.

В отдельных комментариях отмечается, что при прочих равных коэффициент прогнозируемой прибыли Kioxia остаётся на низком уровне — около 3,7, в то время как среднее для японских игроков на Токийской бирже, корпившихся по сектору Prime, держится ближе к 15. Обозначается также, что инвесторы становятся всё внимательнее к стратегиям, направленным на снижение зависимости от колебаний рынка памяти. В частности, обсуждается развитие партнёрских отношений с Nvidia как потенциального стабилизатора доходности и источника роста за счёт новых сегментов рынка. Эти факты и прогнозы вкупе формируют фон для текущей переоценки компании и её дальнейшей капитализации.