Акции крупнейших американских поставщиков чипов продолжают падение уже восемь торговых сессий подряд. Такая динамика отмечена как самое продолжительное снижение за последние 16 лет и усиливается на фоне тревог вокруг спроса на ИИ‑инфраструктуру и возможной перепроизводственной угрозы к 2029 году. В числе факторов — сомнения по поводу макроэкономических условий и влияние инвесторов, которые перестраивают ожидания вокруг будущей выручки и затрат на заёмное финансирование, заявляли аналитики в сводках по рынку. Врезкой в контекст стала и переоценка потенциала ИИ‑бума и связанные с ней опасения по влиянию инфляции на ставки. Источник, отмечающий продолжительность снижения и его характер, — сводные данные по отрасли и комментарии экспертов, опубликованные в обзоре за этот период.

По состоянию на момент обзора индекс SOXX, отражающий акции десяти крупнейших американских эмитентов полупроводникового сектора, упал примерно на 14% по сравнению с октябрьскими максимумами и составил около 514,71 доллара за уточнённую дату. В критическом дневном контексте индекс то рос, то снижался, но итоговая сессия демонстрировала незначительный уровень сопротивления, после которого рынок закрылся ближе к началу дня. В составе SOXX доля крупнейших компаний держится на уровне заметной доли активов, что усиливает влияние динамики отдельных эмитентов на весь сектор.

Среди эмитентов заметна болезненная динамика Intel — за две недели капитализация компании сократилась более чем на 20%, а AMD за тот же период продемонстрировала падение более 5% в отдельной торговой сессии. Эти признаки указывают на усиление давления в сегменте, который, по оценкам участников рынка, может повлиять на общую картину промышленного спроса на полупроводники и сопутствующие технологии, включая сегмент ИИ. Одновременно заявление Broadcom и некоторые другие комментарии подогрели тревогу по поводу темпов инвестиций в ИИ‑проекты и их влияние на финансовые рынки.

Некоторые аналитики видят происходящее как перекалибровку, а не фундаментальный перелом. UBS настаивает на том, что текущий тренд может отражать перераспределение и изменение условий финансирования, а не отсутствующий спрос на инфраструктуру ИИ. По их оценке, запланированное направление капитальных вложений в этом году на порядки близко к 800 млрд долларов, поэтому существенных пересмотров в планах не ожидается. В таком контексте проблемы скорее касаются стоимости заёмного капитала, чем общего спроса на ИИ‑инфраструктуру.