Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин заявил на парламентских слушаниях в Совете Федерации, что покрытие дополнительных расходов бюджета налоговыми поступлениями может уменьшить влияние этого фактора на спрос, на уровень процентных ставок и на денежно-кредитную политику. По его словам, объявленные параметры бюджета на трёхлетку укладываются в рамки июльского прогноза. Такое покрытие должно снизить неопределённость в отношении того, как будут развиваться спрос и ставки, отметил он.

Заботкин добавил, что, по прогнозам регулятора, в 2027 году спрос сравняется с производственными возможностями, что может способствовать возвращению инфляции к цели в 4%. Он подчеркнул, что правительство и ЦБ в течение года тесно взаимодействовали как по факту сложившегося бюджета 2026 года, так и по подготовке бюджета на трёхлетку. В части действий по ставке и обновления прогноза в июле регулятор опирался на целостное понимание изменений бюджетной конструкции по сравнению с параметрами прошлой осени.

Банк России в июле отмечал, что параметры бюджета остаются важным фактором неопределенности. Регулятор ранее оценивал первичный структурный дефицит федерального бюджета: на 2026 год — около 2% ВВП, на 2027 год — 1%, на 2028 год — 0,5%. В материалах к проекту бюджета указано, что итоговые проектировки оказались ниже этих оценок: первичный структурный дефицит на 2026 год — 1,8% ВВП, на 2027 год — 0,6%, на 2028 год — 0,2%, а выход на нулевой дефицит запланирован на 2029 год. Также предполагается, что базовая цена нефти в рамках бюджетного правила на 2027–2030 годы установлена в размере $50 за баррель.

Сентябрьское решение Банка России сохранило ключевую ставку на уровне 14% годовых после десяти последовательных снижений. Следующее заседание совета директоров по ставке состоится 23 октября и будет опорным для дальнейших ожиданий рынка.